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物流指標を読む
FEBRUARY 2012 88
2012年度の国際貨物の行方
第38 回
●外貿コンテナ貨物は4.1％増へ
●国際航空貨物はほぼ横ばいで推移
さとう のぶひろ 1964年 ●欧州の経済危機には柔軟に対応
生まれ。
早稲田大学大学院修
了。
89年に日通総合研究所
入社。
現在、経済研究部担当
部長。
「経済と貨物輸送量の見
通し」、「日通総研短観」など
を担当。
貨物輸送の将来展望
に関する著書、講演多数。
物流市場予想の結果は‥‥
米国の投資ファンド運用会社ブラックストーン・
グループの副会長であるバイロン・ウィーン氏によ
る、毎年恒例の「一〇大びっくり予想」(Ten of
Surprise) が発表された。
ブルームバークによると
以下の通り（注：一部、筆者が加筆）。
?
.
原油価格（ＷＴＩ）は八五ドルに下落。
?
.
Ｓ＆Ｐ五〇〇指数は一四〇〇超え。
?
.
米実質ＧＤＰ成長率は三％超、失業率は八％
未満に低下。
?
.
大統領選はバラク・オバマ氏対ミット・ロムニ
ー氏に。
民主党は下院で勝利するが、上院で
は敗北。
?
.
欧州はソブリン債危機の解決に向けた広範な
計画を作成。
ギリシャとイタリアが債務を再編。
スペインとアイルランドが財政を強化。
銀行の
メルトダウンは回避。
欧州経済は縮小。
?
.
主要金融機関へのハッカー攻撃。
?
.
スカンジナビアやオーストラリア、シンガポー
ル、韓国など「自国経済を賢明に管理してい
る」と思われる国の通貨買いに。
?
.
米議会が今後一〇年間で債務を一兆二〇〇〇
億ドル削減することで合意。
国防費やメディケ
ア（高齢者医療保険制度）費用、農業への助
成金、さらに一部の税控除をカットへ。
?
.
シリアのアサド大統領が更迭。
?
.
中国、インド、ブラジルの株価指数が一五〜二
〇％上昇。
総じてみると、悲観論者が唱えているような「世
界恐慌の発生」といった破滅的なシナリオではなく、
世界経済の急回復を予想するものとなっている。
この予想は、「世の中の人が三分の一未満の確率
でしか起こらないと考えている事柄であるが、ウ
ィーン氏は五〇％の確率で起きると確信している
もの」をサプライズとして発表しているものであ
り、平均的な的中率は五〇％超。
是非とも、ウィ
ーン氏の予想通り、世界恐慌が回避されることを
祈る。
ちなみに、昨年のウィーン氏の予想は四勝
四敗二分であり、まあまあといったところか。
さて、昨年、筆者も真似をして、十一年度の物
流市場環境および規模について予想したが、結果
は以下の通り。
?国内景気
日通総研は十一年度の実質経済成長率を一・
一％と予測したが、筆者は若干上ぶれると予測。
⇒
×（東日本大震災の発生に伴い、十二年度はマ
イナス成長となる可能性が高い）
?為替レート（円ドルレート）
米国がさらなる金融緩和策を打ち出せば、七〇
円台の円高も起こりうる。
⇒△（水準は的中した
が、米国のＱＥ３〈量的緩和第三弾〉はなかった）
?燃料価格
十一年度にＷＴＩの最高値が一〇〇ドルを突破
する可能性は高いが、〇八年と比較して、為替が
二割以上も円高の水準となっているので、二年半
前のように、給油所売りのガソリン価格が一九〇
円台まで急騰するような事態にはならない。
⇒
○（ＷＴＩの現物価格（月平均）は、四月、五
月に一〇〇ドルを超え、わが国の輸入価格（ＣＩ
Ｆベース）も四月以降一一〇〜一二〇ドルのレン
ジで推移したが、給油所売りのガソリン価格（レ
「2011・2012年度の経済と貨物輸送の見通し」日通総合研究所
89 FEBRUARY 2012
について予測しているのは弊社だけであり、その
ため、業界内外からの注目度は高い。
予測は、経
済、国内貨物輸送、国際貨物輸送の分野について
行っている。
なかでも外部からの問い合わせが最
も多いのは国際貨物輸送の見通しについてであり、
国際貨物輸送の重要性が垣間見える。
予測の難しい国際貨物
ところで、経済、国内貨物輸送、国際貨物輸送、
それぞれに予測の難しさはあるのだが、予測が一
番難しいのはやはり国際貨物輸送だ。
国内の経済
状況だけでなく、世界経済、為替レート、原油価
格、海運や航空
の運賃動向など
多岐にわたる要
素を勘案しなけ
ればならない。
と
くに現在のよう
に、欧州経済の先
行きが読みにく
く、さらに為替レ
ートや原油価格
の行方も不透明
という状況下で、
予測を行うのは
至難の業である。
日通総研では、
欧州債務危機に
伴う国際金融危
機は収束すると
いう前提のもと、
十二年度におけるわが国の実質経済成長率を二・
一％、世界経済の実質成長率（二〇一一暦年：日
本を除く）を三・四％、為替（円ドル）レートを
一〇九・八円／ドル、原油輸入価格（ＣＩＦベー
ス）を一〇九・八ドル／バーレルなどと想定した上
で、国際貨物輸送量を以下のように予測している。
《外貿コンテナ貨物》
一二年度の外貿コンテナ貨物（主要九港）の輸
出は、震災の影響に伴う減少の反動もあり、四〜
六月期には高い伸びが期待できるが、世界経済の
拡大ペースの鈍化に加え、前年度から続く円高が
下押し要因となり、七〜九月期以降は伸びが抑え
られることから、年度全体では三・八％の増加に
なるものと見込まれる。
輸入は、個人消費に力強さは欠けるものの、円
高効果もあって、主力の消費財については食料品
を中心に顕著な増加が見込まれ、機械機器も堅調
な設備投資の伸びを反映した荷動きが予測される
ことから、四・三％増になるものとみられる。
《国際航空》
一二年度の国際航空の輸出は、半導体等電子部
品などＩＴ関連貨物については、世界需要は拡大
するものの、生産拠点の集約、海外移転、円高な
どの要因により、小幅な伸びにとどまる模様であ
る。
自動車部品も前年度における大幅増の反動が
懸念されることから、全体では〇・二％増とほぼ
横ばいで推移しよう。
輸入は、消費財では生鮮貨物に伸びは期待でき
ないものの、製造食品が堅調さを維持し、ＩＴ関
連など機械機器類も持ち直してくることから、一・
七％増とプラスに転じるものと予測される。
ギュラー：消費税込み）は概ね一四〇〜一五〇円
のレンジで推移した）
?国内貨物輸送量
国内貨物輸送量は二・一％減と十二年連続のマ
イナスとなる。
⇒△（まだ確定していないが、も
う少し大きなマイナスになりそう）
?国際貨物輸送量
外貿コンテナ貨物の輸出は三・四％増、輸入は
二・五％増。
国際航空の輸出は、二・四％増、輸
入は二・二％増。
⇒×（まだ確定していないが、
外貿コンテナ貨物の輸入以外はマイナスになりそう）
?トラック運賃水準
運賃水準自体に大きな変動はみられないと思う
が、基調としては若干の上昇に向かう。
⇒○（道
路貨物輸送のＣＳＰＩ（日銀）をみると、一〇年
度の一〇〇・六に対し、十一年度上期は一〇〇・
九と小幅の上昇となっている）
二勝二敗二分といったところで、的中率は今一
歩。
今年は、正直よく分からないので、びっくり
予想は控えることにするが、一応、世界経済につ
いてコメントすると、少なくとも今年は、世界恐
慌が発生することはないと考えている。
リーマン・
ショックは大半の人々が予測していなかったから
こそ、そのショックは大きかった。
一方、今回の
欧州の債務危機は誰もが認識している。
結果、ソ
フトランディングに向かうのではないかと、筆者は
考えている。
さて、本欄でも何度か紹介したことがあるが、日
通総合研究所は年に四回、「経済と貨物輸送の見
通し」を発表している。
経済については、多くの
シンクタンクが予測しているが、定期的に貨物輸送
国際貨物輸送量の見通し
注：( ) 内は対前年同期比増減率(％）
外貿コンテナ：千ＴＥＵ（実入り） 国際航空：千トン
上期下期
6,303 6,302 6,580 6,539 12,312 12,604 13,118
（2.1） （2.7） （4.4） （3.8） （11.1） （2.4） （4.1）
2,582 2,607 2,696 2,689 5,312 5,190 5,385
（△3.4） （△1.2） （4.4） （3.1） （9.2） （△2.3） （3.8）
3,720 3,695 3,884 3,849 7,000 7,415 7,733
（6.2） （5.6） （4.4） （4.2） （12.6） （5.9） （4.3）
1,138.8 1,110.7 1,143.0 1,129.4 2,356.6 2,249.5 2,272.4
（△4.3） （△4.8） （0.4） （1.7） （14.4） （△4.5） （1.0）
532.3 511.8 530.2 516.5 1,134.1 1,044.1 1,046.7
（△7.9） （△8.0） （△0.4） （0.9） （14.3） （△7.9） （0.2）
606.5 598.9 612.8 612.9 1,222.5 1,205.4 1,225.7
（△0.9） （△1.9） （1.0） （2.3） （14.5） （△1.4） （1.7）
2011 年度
上期下期
2012 年度2010
年度
2011
年度
2012
年度
外貿コンテナ国際航空
合計
輸出
輸入
合計
輸出
輸入
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