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FEBRUARY 2012　　62 震災の影響をはねのける 　上場物流企業六九社（上場企業七〇社のう ち、二〇〇三年九月期以降、連結半期決算を発 表している上場物流企業）の二〇一一年九月中 間期の業績は、売上高でリーマンショック直前の 〇八年九月中間期の水準をほぼ回復し、利益率 では同期を上回った。
東日本大震災の影響をは ねのける堅調ぶりを見せた。
　六九社の連結売上高の合計は、前年同期比 六・五％増の四兆二一二九億円だった。
二期連 続の増収で、過去最高を記録した〇八年九月期 の四兆三〇七三億円に、もう一歩で届く水準だ。
六九社合計の連結営業利益率は前期と同じ三・ 七％。
当期利益率は前期から〇・二ポイント上 昇し、二・〇％となった（図１）。
　個別に業績を見ると、今期は大型Ｍ＆Ａによ って事業規模を急拡大させた会社が目立ってい 特別編 二〇一一年九月中間期 物流企業決算ランキング 　上場物流企業の二〇一一年九月中間期の業績は、全体としては東日 本大震災の影響を感じさせない堅調な結果となった。
ただし、シェア の格差は広がっている。
積極的な買収攻勢によって大きく業績を伸ば す企業が目立つ一方で、全体の三分の一程度の企業はマクロ的な荷動 き低迷の影響をまぬがれずに、じり貧に陥っている。
（本紙編集部） 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 03 年3月 01 年3月 01 年9月 02 年 3 月 02 年9月 03 年3月 03 年9月 04 年3月 04 年9月 05 年3月 05 年9月 06 年3月 06 年9月 07 年3月 07 年9月 08 年3月 08 年9月 09 年3月 09 年9月 10 年3月 10 年9月 11 年3月 11 年9月 02 年9月 03 年9月 04 年9月 05 年9月 06 年9月 07 年9月 08 年9月 09 年9月 10 年 9 月 11 年9月 04 年3月 05 年3月 06 年3月 07 年3月 08 年3月 09 年3月 10 年3月 11 年3月 5 4 3 2 1 0 -1 -2 当期利益率（右軸） 売上高合計（左軸） （兆円） （％） 図1　売上高、営業利益率、当期利益率の推移 （期） 営業利益率（右軸） （注）03.9 期以降、連結半期決算を発表している上場物流企業69 社の集計 （出所）野村證券 50 40 30 20 10 0 5 4 3 2 1 0 （兆円） （％） 図2　有利子負債、固定資産、株主資本比率の推移 （注）03.9 期以降、連結半期決算を発表している物流会社69 社 （出所）野村證券 （期） 株主資本比率（右軸） 有利子負債（左軸） 固定資産（左軸） 63　　FEBRUARY 2012 している。
不採算貨物の撤廃に向けた取り組み の成果だと考えられる。
減収企業は大手特積み を含め上場企業七〇社中一九社。
減益企業は七 〇社中三五社に上っている。
国内貨物の荷動き 低迷の影響をそのまま受けた格好だ。
　通期見通しとしては、タイ洪水や欧州危機、新 興国の変調に極端な円高と、悪材料が並ぶもの の、日立物流、郵政ロジは新たな地位を確立し、 また宅急便が堅調なヤマト、有力３ＰＬのセン コー、ハマキョウレックスなどが好調な数字を出 すと予想される。
パイの縮小する市場で、シェ アの格差が一段と開いていくことになる。
も二桁の売上増となっている。
　自律成長では、求車求貨のトランコム、小口 海上貨物の輸出混載をメーンする内外トランス ライン、震災の影響で三月期末の引越需要が今 期にずれ込んだサカイ引越センター、そして海上 貨物の極端な落ち込みから回復した宇徳、伊勢 湾海運などの港湾運送会社が二桁増を記録して いる。
なお日新の売上高が前期比七・五％の減 収となっているのは会計方針の変更によるもの。
　一方、日本通運、セイノーホールディングス、 福山通運の大手特積みはいずれも減収となって いる。
ただし、セイノーと福通の利益率は改善 る。
一〇年五月に郵船航空サービスとＮＹＫロ ジスティックスジャパンを統合して誕生した郵船 ロジスティクスは、売上高を前年同期比九〇・ 六％増やし、売上規模で上場物流企業中十二位 から六位に浮上した。
　また一一年四月にバンテックを買収した日立 物流は、一一年九月期中間の売上高が前年同期 比五二・六％増の二七四六億円に拡大し、セイ ノーホールディングスと山九を抜き三位に。
中堅 企業でも一〇年九月に富士物流を買収した三菱 倉庫、一一年三月にＪＴＢグループのジェイティ ビーエアカーゴを買収した三井倉庫が、いずれ 丸全昭和運輸 日本梱包運輸倉庫 三菱倉庫 ヤマトホールディングス 日本通運 図4　12年3月期の主要物流企業の売上高増収率と営業増益率の見通し 山九 トランコム 近鉄エクスプレス 《売上高増収率（％）》 《営業増益率（％）》 住友倉庫 ハマキョウレックス セイノーホールディングス トナミホールディングス 三井倉庫 キユーソー流通システム 安田倉庫 名糖運輸 サカイ引越センター 上組 日新 -25 -20 -15 -10 -5 5 10 15 20 -10 0 15 10 5 -5 ヒューテックノオリン 福山通運 丸全昭和運輸 日本梱包運輸倉庫 澁澤倉庫 安田倉庫 ヤマトホールディングス 日本通運 図3　11年9月期の主要物流企業の売上高増収率と営業増益率 山九 トナミホールディングス トランコム 《売上高増収率（％）》 《営業増益率（％）》 住友倉庫 セイノーホールディングス ヒューテックノオリン ハマキョウレックスセンコー 福山通運 三井倉庫 キユーソー流通システム 名糖運輸 丸運 近鉄エクスプレス （注）サカイ引越センターは単独ベースの数値 （出所）野村證券 上組 日新 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 15 10 5 -5 -10 郵船ロジスティクス 増収率：90.6％ 営業増益率：−15.7％ 日立物流 増収率：52.6％ 営業増益率：44.4％ サカイ引越センター 増収率：11.1％ 三菱倉庫 営業増益率：69.4％ 増収率：23.9％ 営業増益率：−4.6％ （注）サカイ引越センターは単独ベースの数値 （出所）野村證券 郵船ロジスティクス 増収率：98.4％ 営業増益率：54.5％ 日立物流 増収率：49.1％ 営業増益率：41.8％ センコー 増収率：12.0％ 丸運 営業増益率：33.6％ 増収率：−2.0％ 営業増益率：−30.9％ 澁澤倉庫 FEBRUARY 2012　　64 連結売上高ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名11.9期 （百万円） 10.9期 （百万円） 増減率 （％） 順位 連結営業利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名11.9期 （百万円） 10.9期 （百万円） 増減益率 （％） 順位 804,364 597,857 179,735 247,184 185,981 80,467 132,912 118,551 125,866 106,968 79,848 96,787 66,175 65,059 66,377 61,988 58,317 47,613 41,558 42,370 42,492 39,968 34,932 33,506 33,393 26,505 27,489 25,277 23,990 26,124 24,182 24,008 18,408 17,833 20,008 20,121 20,422 19,073 19,299 19,293 17,594 17,457 16,842 16,009 16,658 14,472 11,585 10,825 10,940 10,897 10,355 9,916 8,245 7,438 7,820 6,675 6,437 5,470 6,168 5,323 4,518 4,530 4,900 4,304 5,010 4,253 4,322 5,009 2,641 2,500 合　計 3,981,413 （注）12.3 期上期決算で連結決算を発表している物流会社69 社にサカイ引越センターの単体業 績を加えた70 社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直近の決算発表を12.3 期上期としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫は5月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは12月決算、 アートコーポレーションは3月決算、エーアイテイーは8月決算、内外トランスラインは6月決算。
（出所）　野村證券金融経済研究所 合　計 （注）12.3 期上期決算で連結決算を発表している物流会社69 社にサカイ引越センターの単体業 績を加えた70 社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直近の決算発表を12.3 期上期としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫は5月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは12月決算、 アートコーポレーションは3月決算、エーアイテイーは8月決算、内外トランスラインは6月決算。
（出所）　野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9062 9064 9086 9076 9065 9370 9375 9069 9075 9364 9301 9066 9369 9303 9382 9072 9070 9302 9037 9068 9077 9310 9058 9030 9055 9357 9304 9028 9039 9305 9067 9047 9358 9359 9312 9078 9027 9380 9063 9311 9368 9060 9056 9351 9324 9074 9059 9322 9057 9319 9355 9306 9367 9365 9366 9381 9362 9384 9051 9034 9361 9317 9087 9360 9307 9073 9308 9378 9320 9313 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 03月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 08月期 09月期 06月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 05月期 日本通運 ヤマトホールディングス 日立物流 セイノーホールディングス 山九 郵船航空サービス 近鉄エクスプレス センコー 福山通運 上組 三菱倉庫 日新 キユーソー流通システム 住友倉庫 バンテック 日本梱包運輸倉庫 トナミホールディングス 三井倉庫 ハマキョウレックス 丸全昭和運輸 名鉄運輸 日本トランスシティ トランコム アートコーポレーション アルプス物流 名港海運 澁澤倉庫 ゼロ サカイ引越センター ヤマタネ 丸運 名糖運輸 宇徳 伊勢湾海運 ケイヒン エスライン ロジネット　ジャパン 東海運 岡山県貨物運送 アサガミ キムラユニティー 日本ロジテム ヒューテックノオリン 東洋埠頭 安田倉庫 日本石油輸送 カンダホールディングス 川西倉庫 遠州トラック 中央倉庫 リンコーコーポレーション 東陽倉庫 大東港運 トレーディア サンリツ エーアイテイー 兵機海運 内外トランスライン センコン物流 南総通運 伏木海陸運送 オーナミ タカセ 鈴与シンワート 杉村倉庫 京極運輸商事 イヌイ倉庫 ワールド・ロジ 三和倉庫 丸八倉庫 801,923 613,526 274,353 239,316 196,595 153,363 136,034 126,837 123,597 116,890 98,895 89,512 68,950 68,303 68,261 60,920 58,565 53,877 44,865 43,566 41,974 40,853 38,582 34,164 34,024 28,372 27,643 26,711 26,656 25,599 23,788 23,669 23,588 20,523 20,348 20,205 19,961 19,796 19,481 18,571 17,974 17,854 17,366 17,349 17,120 14,969 12,681 11,537 11,291 11,111 10,192 9,985 9,066 7,799 7,768 7,075 6,590 6,204 5,906 5,581 5,147 5,008 4,812 4,702 4,689 4,516 4,231 3,323 2,737 2,329 4,239,568 ▲0.3 2.6 52.6 ▲3.2 5.7 90.6 2.3 7.0 ▲1.8 9.3 23.9 ▲7.5 4.2 5.0 2.8 ▲1.7 0.4 13.2 8.0 2.8 ▲1.2 2.2 10.4 2.0 1.9 7.0 0.6 5.7 11.1 ▲2.0 ▲1.6 ▲1.4 28.1 15.1 1.7 0.4 ▲2.3 3.8 0.9 ▲3.7 2.2 2.3 3.1 8.4 2.8 3.4 9.5 6.6 3.2 2.0 ▲1.6 0.7 10.0 4.9 ▲0.7 6.0 2.4 13.4 ▲4.2 4.8 13.9 10.6 ▲1.8 9.2 ▲6.4 6.2 ▲2.1 ▲33.7 3.6 ▲6.8 6.5 9064 9062 9364 9086 9065 9375 9075 9301 9303 9076 9069 9072 9302 9037 9382 9039 9370 9358 9068 9310 9305 9055 9058 9357 9304 9030 9077 9066 9056 9324 9359 9369 9351 9047 9034 9312 9059 9028 9319 9384 9381 9308 9063 9355 9067 9380 9027 9307 9057 9368 9070 9322 9320 9306 9313 9361 9367 9051 9317 9060 9366 9365 9360 9362 9087 9073 9074 9078 9311 9378 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 03月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 06月期 08月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 12月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 ヤマトホールディングス 日本通運 上組 日立物流 山九 近鉄エクスプレス 福山通運 三菱倉庫 住友倉庫 セイノーホールディングス センコー 日本梱包運輸倉庫 三井倉庫 ハマキョウレックス バンテック サカイ引越センター 郵船航空サービス 宇徳 丸全昭和運輸 日本トランスシティ ヤマタネ アルプス物流 トランコム 名港海運 澁澤倉庫 アートコーポレーション 名鉄運輸 日新 ヒューテックノオリン 安田倉庫 伊勢湾海運 キユーソー流通システム 東洋埠頭 名糖運輸 南総通運 ケイヒン カンダホールディングス ゼロ 中央倉庫 内外トランスライン エーアイテイー イヌイ倉庫 岡山県貨物運送 リンコーコーポレーション 丸運 東海運 ロジネット　ジャパン 杉村倉庫 遠州トラック キムラユニティー トナミホールディングス 川西倉庫 三和倉庫 東陽倉庫 丸八倉庫 伏木海陸運送 大東港運 センコン物流 オーナミ 日本ロジテム サンリツ トレーディア 鈴与シンワート 兵機海運 タカセ 京極運輸商事 日本石油輸送 エスライン アサガミ ワールド・ロジ 22,676 13,927 11,826 11,698 9,572 6,660 6,594 6,383 5,089 4,962 3,801 3,526 3,325 3,179 3,162 2,661 2,538 2,279 2,192 2,153 1,845 1,755 1,690 1,615 1,610 1,590 1,589 1,545 1,263 1,246 1,054 946 841 801 699 688 679 664 643 541 490 476 465 465 438 435 418 408 380 358 354 314 311 302 281 257 241 207 190 169 151 129 122 82 80 48 26 1 -60 -305 158,740 20,222 15,030 10,973 8,101 9,635 4,942 6,441 6,689 4,933 4,256 2,759 4,843 3,347 2,957 2,979 1,571 3,011 765 1,762 2,064 1,556 1,879 1,897 947 1,633 1,520 1,536 1,980 1,145 1,195 788 748 681 939 616 416 494 164 582 479 500 343 661 152 601 330 423 421 521 543 393 46 213 366 313 -107 333 147 177 197 287 -9 140 111 181 31 322 122 284 -52 146,465 12.1 ▲7.3 7.8 44.4 ▲0.7 34.8 2.4 ▲4.6 3.2 16.6 37.8 ▲27.2 ▲0.7 7.5 6.1 69.4 ▲15.7 197.9 h 4.3 18.6 ▲6.6 ▲10.9 70.5 ▲1.4 4.6 3.5 ▲22.0 10.3 4.3 33.8 26.5 23.5 ▲14.7 13.5 65.4 37.4 304.9 10.5 12.9 ▲2.0 38.8 ▲29.7 205.9 ▲27.1 31.8 ▲1.2 ▲3.1 ▲27.1 ▲34.1 ▲9.9 582.6 46.0 ▲17.5 ▲10.2 黒字化 ▲27.6 40.8 7.3 ▲14.2 ▲47.4 黒字化 ▲12.9 ▲26.1 ▲55.8 54.8 ▲91.9 ▲99.2 赤字化 赤字拡大 8.4 65　　FEBRUARY 2012 連結当期利益ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名11.9期 （百万円） 10.9期 （百万円） 増減益率 （％） 順位 連結自己資本比率 銘柄 コード決算期銘柄名11.9期 （％） 10.9期 （％） 改善幅 （ポイント） 順位 合　計 （注）12.3 期上期決算で連結決算を発表している物流会社69 社にサカイ引越センターの単体業 績を加えた70 社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直近の決算発表を12.3 期上期としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫は5月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは12月決算、 アートコーポレーションは3月決算、エーアイテイーは8月決算、内外トランスラインは6月決算。
（出所）　野村證券金融経済研究所 合　計 （注）12.3 期上期決算で連結決算を発表している物流会社69 社にサカイ引越センターの単体業 績を加えた70 社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直近の決算発表を12.3 期上期としている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫は5月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは12月決算、 アートコーポレーションは3月決算、エーアイテイーは8月決算、内外トランスラインは6月決算。
（出所）　野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 9062 9364 9064 9065 9086 9076 9375 9075 9301 9303 9302 9382 9072 9370 9069 9037 9357 9039 9310 9358 9068 9066 9058 9304 9056 9055 9077 9324 9359 9030 9305 9351 9047 9319 9059 9034 9312 9355 9067 9381 9384 9369 9063 9306 9028 9307 9070 9368 9320 9057 9027 9322 9367 9308 9361 9074 9051 9060 9360 9380 9313 9317 9073 9362 9365 9078 9311 9378 9087 9366 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 03月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 08月期 06月期 05月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 日本通運 上組 ヤマトホールディングス 山九 日立物流 セイノーホールディングス 近鉄エクスプレス 福山通運 三菱倉庫 住友倉庫 三井倉庫 バンテック 日本梱包運輸倉庫 郵船航空サービス センコー ハマキョウレックス 名港海運 サカイ引越センター 日本トランスシティ 宇徳 丸全昭和運輸 日新 トランコム 澁澤倉庫 ヒューテックノオリン アルプス物流 名鉄運輸 安田倉庫 伊勢湾海運 アートコーポレーション ヤマタネ 東洋埠頭 名糖運輸 中央倉庫 カンダホールディングス 南総通運 ケイヒン リンコーコーポレーション 丸運 エーアイテイー 内外トランスライン キユーソー流通システム 岡山県貨物運送 東陽倉庫 ゼロ 杉村倉庫 トナミホールディングス キムラユニティー 三和倉庫 遠州トラック ロジネット　ジャパン 川西倉庫 大東港運 イヌイ倉庫 伏木海陸運送 日本石油輸送 センコン物流 日本ロジテム 鈴与シンワート 東海運 丸八倉庫 オーナミ 京極運輸商事 兵機海運 トレーディア エスライン アサガミ ワールド・ロジ タカセ サンリツ 9,983 6,937 5,877 5,594 5,447 4,965 4,719 4,114 4,034 3,084 2,587 1,842 1,831 1,787 1,645 1,642 1,595 1,451 1,424 1,414 1,377 1,027 962 875 867 848 842 709 606 603 516 493 483 400 363 361 334 310 308 300 289 279 246 229 225 209 204 188 184 178 154 147 123 120 114 98 64 63 62 62 61 55 30 11 -9 -86 -257 -465 -635 -711 85,788 4,267 6,416 10,499 4,221 3,576 4,314 3,956 3,668 3,885 3,288 1,401 1,542 2,793 2,142 1,322 1,498 966 808 1,277 455 1,106 1,084 969 411 539 955 388 279 372 598 117 -332 245 353 198 305 -92 -431 329 313 302 17 376 98 0 136 48 351 114 226 98 82 152 -233 -87 138 -9 87 76 152 154 72 -45 22 28 -316 -173 -225 3 -1,278 70,366 134.0 8.1 ▲44.0 32.5 52.3 15.1 19.3 12.2 3.8 ▲6.2 84.7 19.5 ▲34.4 ▲16.6 24.4 9.6 65.1 79.6 11.5 210.8 24.5 ▲5.3 ▲0.7 112.9 60.9 ▲11.2 117.0 154.1 62.9 0.8 341.0 黒字化 97.1 13.3 83.3 18.4 黒字化 黒字化 ▲6.4 ▲4.2 ▲4.3 1541.2 ▲34.6 133.7 - 53.7 325.0 ▲46.4 61.4 ▲21.2 57.1 79.3 ▲19.1 黒字化 黒字化 ▲29.0 黒字化 ▲27.6 ▲18.4 ▲59.2 ▲60.4 ▲23.6 黒字化 ▲50.0 赤字化 赤字縮小 赤字拡大 赤字拡大 赤字化 赤字縮小 21.9 9364 9320 9319 9384 9357 9359 9087 9381 9072 9322 9039 9076 9375 9068 9301 9064 9074 9056 9058 9055 9358 9368 9034 9078 9313 9306 9075 9317 9324 9303 9369 9067 9086 9057 9307 9310 9361 9351 9047 9308 9073 9062 9382 9370 9070 9366 9059 9028 9304 9065 9066 9030 9380 9367 9060 9051 9069 9312 9355 9302 9037 9365 9027 9063 9305 9360 9311 9077 9362 9378 09月期 09月期 09月期 06月期 09月期 09月期 09月期 08月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 09月期 03月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 上組 三和倉庫 中央倉庫 内外トランスライン 名港海運 伊勢湾海運 タカセ エーアイテイー 日本梱包運輸倉庫 川西倉庫 サカイ引越センター セイノーホールディングス 近鉄エクスプレス 丸全昭和運輸 三菱倉庫 ヤマトホールディングス 日本石油輸送 ヒューテックノオリン トランコム アルプス物流 宇徳 キムラユニティー 南総通運 エスライン 丸八倉庫 東陽倉庫 福山通運 オーナミ 安田倉庫 住友倉庫 キユーソー流通システム 丸運 日立物流 遠州トラック 杉村倉庫 日本トランスシティ 伏木海陸運送 東洋埠頭 名糖運輸 イヌイ倉庫 京極運輸商事 日本通運 バンテック 郵船航空サービス トナミホールディングス サンリツ カンダホールディングス ゼロ 澁澤倉庫 山九 日新 アートコーポレーション 東海運 大東港運 日本ロジテム センコン物流 センコー ケイヒン リンコーコーポレーション 三井倉庫 ハマキョウレックス トレーディア ロジネット　ジャパン 岡山県貨物運送 ヤマタネ 鈴与シンワート アサガミ 名鉄運輸 兵機海運 ワールド・ロジ 83 82 81 78 77 76 69 68 66 66 63 63 60 59 59 58 57 56 55 55 53 51 51 51 50 50 50 49 47 47 45 45 45 44 43 42 42 42 42 42 41 41 40 40 39 38 38 37 37 36 36 36 35 35 33 32 31 29 28 27 27 26 25 23 22 22 17 14 13 7 48 84 81 81 80 75 76 72 66 67 71 61 62 57 57 58 59 55 55 50 56 50 51 48 48 46 48 48 48 46 47 44 47 63 42 40 41 41 40 43 41 40 40 34 64 39 49 38 35 36 34 36 35 35 33 34 34 35 27 26 26 24 26 25 23 21 21 18 11 12 17 49 ▲0.7 1.0 ▲0.1 ▲2.2 2.7 ▲0.4 ▲2.2 2.5 ▲0.2 ▲5.6 2.5 0.9 3.1 2.4 0.9 ▲1.6 1.4 0.9 5.0 ▲1.7 2.8 0.2 2.5 2.7 4.1 2.3 2.0 1.1 1.4 ▲0.0 1.0 ▲2.4 ▲18.5 1.5 2.8 1.7 0.5 2.0 ▲1.6 1.0 0.9 0.3 6.8 ▲23.5 ▲0.2 ▲10.2 ▲0.1 1.9 1.1 2.0 ▲0.3 0.9 0.1 1.9 ▲0.7 ▲1.9 ▲4.0 1.7 2.0 1.2 3.0 0.2 0.0 0.7 1.5 0.8 ▲0.3 2.5 0.3 ▲9.8 ▲0.5 FEBRUARY 2012　　66 連結EBITDAランキング 銘柄 コード決算期銘柄名11.9期 （百万円） 10.9期 （百万円） 増減率 （％） 順位 連結自己資本利益率ランキング 銘柄 コード決算期銘柄名11.9期 （％） 10.9期 （％） 改善幅 （ポイント） 順位 9064 9062 9364 9086 9065 9375 9075 9301 9303 9076 9069 9072 9302 9037 9382 9039 9370 9358 9068 9310 9305 9055 9058 9357 9304 9030 9077 9066 9056 9324 9359 9369 9351 9047 9034 9312 9059 9028 9319 9384 9381 9308 9063 9355 9067 9380 9027 9307 9057 9368 9070 9322 9320 9306 9313 9361 9367 9051 9317 9060 9366 9365 9360 9362 9087 9073 9074 9078 9311 9378 合　計 （注））1.　12.3 期上期決算で連結決算を発表している物流会社69 社にサカイ引越センターの単 体業績を加えた70 社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直近の決算発表を12.3期上期とし ている。
キユーソー流通システム、丸八倉庫は5月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジ は12月決算、アートコーポレーションは3月決算、エーアイテイーは8月決算、内外トランスライン は6月決算。
（注）2.　EBITDA＝営業利益 + 減価償却費として計算 （出所）　野村證券金融経済研究所 合　計 （注1.　12.3 期上期決算で連結決算を発表している物流会社69 社にサカイ引越センターの単体 業績を加えた70 社。
但し、決算期が3月以外の企業は、直近の決算発表を12.3 期上期として いる。
キユーソー流通システム、丸八倉庫は5月決算、伏木海陸運送、ゼロ、ワールド・ロジは 12月決算、アートコーポレーションは3月決算、エーアイテイーは8月決算、内外トランスラインは6 月決算。
（注）2.　自己資本利益率＝（当期利益（半期分）×2） / 自己資本　として計算 （注）3.　自己資本とは純資産より少数株主持分、新株予約権、新株払込金を除いたもの （出所）　野村證券金融経済研究所 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 03月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 06月期 08月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 12月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 ヤマトホールディングス 日本通運 上組 日立物流 山九 近鉄エクスプレス 福山通運 三菱倉庫 住友倉庫 セイノーホールディングス センコー 日本梱包運輸倉庫 三井倉庫 ハマキョウレックス バンテック サカイ引越センター 郵船航空サービス 宇徳 丸全昭和運輸 日本トランスシティ ヤマタネ アルプス物流 トランコム 名港海運 澁澤倉庫 アートコーポレーション 名鉄運輸 日新 ヒューテックノオリン 安田倉庫 伊勢湾海運 キユーソー流通システム 東洋埠頭 名糖運輸 南総通運 ケイヒン カンダホールディングス ゼロ 中央倉庫 内外トランスライン エーアイテイー イヌイ倉庫 岡山県貨物運送 リンコーコーポレーション 丸運 東海運 ロジネット　ジャパン 杉村倉庫 遠州トラック キムラユニティー トナミホールディングス 川西倉庫 三和倉庫 東陽倉庫 丸八倉庫 伏木海陸運送 大東港運 センコン物流 オーナミ 日本ロジテム サンリツ トレーディア 鈴与シンワート 兵機海運 タカセ 京極運輸商事 日本石油輸送 エスライン アサガミ ワールド・ロジ 22,676 13,927 11,826 11,698 9,572 6,660 6,594 6,383 5,089 4,962 3,801 3,526 3,325 3,179 3,162 2,661 2,538 2,279 2,192 2,153 1,845 1,755 1,690 1,615 1,610 1,590 1,589 1,545 1,263 1,246 1,054 946 841 801 699 688 679 664 643 541 490 476 465 465 438 435 418 408 380 358 354 314 311 302 281 257 241 207 190 169 151 129 122 82 80 48 26 1 -60 -305 158,740 20,222 15,030 10,973 8,101 9,635 4,942 6,441 6,689 4,933 4,256 2,759 4,843 3,347 2,957 2,979 202,580 3,011 765 1,762 2,064 1,556 1,879 1,897 947 1,633 202,523 1,536 1,980 1,145 1,195 788 201,753 681 939 616 416 494 201,076 582 201,485 201,508 201,352 661 152 601 330 423 421 521 543 393 46 213 366 201,318 200,805 333 147 177 197 287 -9 140 111 181 31 322 122 284 200,860 2,156,246 12.1 ▲7.3 7.8 44.4 ▲0.7 34.8 2.4 ▲4.6 3.2 16.6 37.8 ▲27.2 ▲0.7 7.5 6.1 ▲98.7 ▲15.7 197.9 24.4 4.3 18.6 ▲6.6 ▲10.9 70.5 ▲1.4 ▲99.2 3.5 ▲22.0 10.3 4.3 33.8 ▲99.5 23.5 ▲14.7 13.5 65.4 37.4 ▲99.7 10.5 ▲99.7 ▲99.8 ▲99.8 ▲29.7 205.9 ▲27.1 31.8 ▲1.2 ▲3.1 ▲27.1 ▲34.1 ▲9.9 582.6 46.0 ▲17.5 ▲99.9 ▲99.9 ▲27.6 40.8 7.3 ▲14.2 ▲47.4 黒字化 ▲12.9 ▲26.1 ▲55.8 54.8 ▲91.9 ▲99.2 赤字化 赤字化 ▲92.6 9381 9358 9077 9382 9037 9058 9375 9384 9056 9065 9039 9302 9047 9360 9367 9310 9086 9030 9370 9059 9034 9303 9351 9055 9355 9066 9304 9069 9364 9305 9312 9357 9307 9063 9320 9068 9075 9359 9027 9062 9301 9324 9028 9057 9067 9076 9361 9072 9306 9051 9319 9317 9064 9073 9369 9322 9368 9313 9308 9362 9074 9060 9380 9070 9365 9078 9311 9087 9366 9378 08月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 06月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 03月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 09月期 12月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 05月期 09月期 09月期 05月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 09月期 12月期 エーアイテイー 宇徳 名鉄運輸 バンテック ハマキョウレックス トランコム 近鉄エクスプレス 内外トランスライン ヒューテックノオリン 山九 サカイ引越センター 三井倉庫 名糖運輸 鈴与シンワート 大東港運 日本トランスシティ 日立物流 アートコーポレーション 郵船航空サービス カンダホールディングス 南総通運 住友倉庫 東洋埠頭 アルプス物流 リンコーコーポレーション 日新 澁澤倉庫 センコー 上組 ヤマタネ ケイヒン 名港海運 杉村倉庫 岡山県貨物運送 三和倉庫 丸全昭和運輸 福山通運 伊勢湾海運 ロジネット　ジャパン 日本通運 三菱倉庫 安田倉庫 ゼロ 遠州トラック 丸運 セイノーホールディングス 伏木海陸運送 日本梱包運輸倉庫 東陽倉庫 センコン物流 中央倉庫 オーナミ ヤマトホールディングス 京極運輸商事 キユーソー流通システム 川西倉庫 キムラユニティー 丸八倉庫 イヌイ倉庫 兵機海運 日本石油輸送 日本ロジテム 東海運 トナミホールディングス トレーディア エスライン アサガミ タカセ サンリツ ワールド・ロジ 24.8 18.1 17.2 14.6 14.4 13.6 12.8 11.7 10.9 10.4 10.1 10.1 8.3 7.8 7.7 7.6 7.2 6.9 6.6 6.3 5.8 5.8 5.7 5.7 5.7 5.6 5.5 5.5 5.5 5.4 5.4 5.2 5.2 5.2 5.1 5.1 4.7 4.6 4.5 4.3 4.0 3.9 3.9 3.5 3.4 3.3 3.2 3.1 3.0 3.0 2.7 2.4 2.3 2.3 2.3 1.9 1.8 1.8 1.5 1.4 1.3 1.3 1.0 0.9 ▲0.8 ▲1.2 ▲5.2 ▲18.7 ▲20.8 ▲131.7 3.0 30.3 7.3 9.4 13.0 14.9 15.5 11.8 14.0 7.3 8.4 6.1 5.8 4.1 10.2 9.9 7.2 4.9 7.0 8.3 3.5 5.1 6.1 ▲4.0 6.5 ▲8.4 5.9 2.6 4.5 5.2 1.3 ▲1.6 3.3 3.5 8.1 3.3 4.2 4.3 2.9 2.9 1.8 3.9 1.7 0.0 4.6 3.7 2.9 ▲2.5 4.7 1.3 ▲0.4 2.4 3.3 4.1 ▲3.7 0.1 1.1 3.4 4.5 ▲3.0 2.8 1.8 1.7 2.5 0.2 2.6 ▲4.6 ▲3.5 0.1 ▲33.6 ▲18.6 3.4 ▲5.4 10.8 7.8 1.6 ▲0.5 ▲1.9 1.0 ▲2.2 3.5 2.0 4.0 4.4 4.2 ▲2.4 ▲2.2 0.4 2.3 ▲0.1 ▲1.7 2.7 0.7 ▲0.4 黒字化 ▲0.8 黒字化 ▲0.3 2.9 1.0 0.3 4.2 黒字化 2.0 1.7 ▲2.9 1.9 0.9 0.4 1.7 1.6 2.4 0.1 2.2 3.9 ▲1.1 ▲0.3 0.4 黒字化 ▲1.7 1.7 黒字化 0.3 ▲0.8 ▲1.7 黒字化 2.1 0.8 ▲1.6 ▲2.7 黒字化 ▲1.3 ▲0.5 ▲0.5 ▲1.5 0.7 赤字化 赤字縮小 赤字拡大 赤字化 赤字縮小 赤字拡大 ▲11.2