第2回　Part ２　欧米市場の発展と日本[グローバル物流市場の実像]：ロジスティクス・ビジネス[LOGI-BIZ]バックナンバー

2012年8号

グローバル物流市場の実像
第2回　Part ２　欧米市場の発展と日本

*下記はPDFよりテキストを抽出したデータです。閲覧はPDFをご覧下さい。

AUGUST 2012　　70 Part ２　欧米市場の発展と日本　�
后� 11 事件以降、国際輸送を巡る環境は大きく変化した。
アメリカの主導によって貿易のセキュリティ強化が進められた。
これは過去半世紀にわたる運輸行政の世界的な方向性と逆行するものであった。
　従来、欧米諸国では「輸送は公共サービスにつき差別化は排除すべし」との思想に基づき、物流分野の新規参入や運賃設定が厳しく規制されていた。
業者間の過当競争による影響を避けるため、運賃などのカルテル行為も容認されてきた。
　しかし、今や環境は一変し、競争原理の導入による直接的な経済効果が求められるようになっている。
それはグローバル市場におけるロジスティクスの効率化とサプライチェーンの最適化であり、端的に言えば、リードタイムの短縮によるコスト削減だ。
　実際、ＦＴＡの活発化に見られるように、貿易の自由化による経済効果への要求は日増しに大きくなっている。
そのために、輸出入貨物のセキュリティ確保と貿易の円滑化を両立させることが当面の大きな課題となっているのである。
　本稿では一九七〇年代後半から実施されたアメリカの経済規制廃止と九〇年代初頭のＥＵ統合で、当時の欧米市場がどのように発展したか、そして日本の市場はどのように変化したか、その軌跡を辿ってみる。
アメリカ市場 ──インテグレーターと３ＰＬが誕生　一九七七年の「航空貨物規制緩和法」に始まるアメリカの航空輸送分野における規制廃止の動きは、長年にわたり「運行権」と「公定タリフ（運賃表）」によって保護されてきた業界に驚くべき変革をもたらした。
　?トラック会社は航空会社を所有できない? などとする、輸送モード間の所有権規制が解除され、新たなビジネスモデルが続々と誕生した。
トラックと貨物航空の連結によるドア・ツウ・ドアの輸送サービス──インテグレーテッド・キャリアはその一つである。
　シカゴの事務所で午後四時にピックアップされた書類が翌朝十時までにニューヨークの弁護士事務所に届くといった、従来の常識では信じられないスピードを誇るサービスが「ハブ＆スポーク」のネットワークによって実現した。
　このようなアメリカという広大な単一市場をベースとするエクスプレスビジネスの誕生を主導したのは、フレデリック・スミス率いるフェデックスと、当時一個五〇ポンド以下の小口貨物の輸送を全米で専属的に取扱っていたＵＰＳであった。
　さらには、行政が民間のニーズを予見し、競争原理を導入する方向へ政策のかじを切ったことを背景に、輸送や倉庫運営の効率化を手がける３ＰＬ（サード・パーティ・ロジスティクス）が登場した。
　当初、３ＰＬの担い手として名乗りをあげたのはトラック会社を斡旋する輸送ブローカーたちであった。
しかし、その多くは期待された水準のサービスを提供できず淘汰された。
　彼等に変わって、ライダーやペンスキーなどのトラックリース会社、フリッツやＡＥＩなどのフォワーダー、付加価値倉庫サービスを提供　運輸業の規制緩和と自由化はインテグレーターや 3PLなどの新業態を生み、物流業の発展をもたらした。
アメリカでは輸送キャリア、ヨーロッパではフォワーダーがその主役となった。
果敢なM&Aを実施することで彼等はそのスコープをグローバルに拡大させた。
グローバル物流市場の実像～新たな可能性の探求に向けて～平田義章　国際ロジスティクスアドバイザー第2 回 71　　AUGUST 2012 するキャリバーやメンロー、そしてアメリカ市場へ進出してきたイギリスのエクセルなどがシェアを握ることになった。
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械丕未離愁螢紂璽轡腑鵑蝋餾殕∩�魎泙猴� 送の効率化と付加価値倉庫サービスに大別される。
そのうち、前者に軸足を置く業者の比率が高いのがアメリカの３ＰＬ市場の特徴だ。
　その後、アメリカの国内フレイトフォワーダーはトラックとの競争に敗れ、混載業務から撤退した。
国際フォワーディングは輸出のフォワーディング、輸入通関が業務の主体となり、ＮＶＯＣＣはフォワーディング業務に関与しない専属ＮＶＯ市場へ積極的に進出している。
また、多くのフォワーダーがＵＰＳやフェデックス、ドイツポストなどに買収されたことに注目したい。
ＥＵ市場 ──伝統的フォワーダーがシェア拡大　ヨーロッパでは一九九三年のＥＵ発足以降、共通運輸政策の下で物流業の規制緩和が段階的に進められた。
とりわけ、加盟国内の輸送業務はその国の輸送業者のみが取り扱えるとするカボタージュ規制の撤廃によって、市場の自由化が大きく進んだ。
　その機を確実にとらえたのが、経営コンサルタント出身のクラウス・ツムヴィンケル率いるドイツポストだった。
同社は欧米のフォワーダーやエクスプレス、さらにロジスティクス企業を積極果敢に買収し、コアビジネスの郵便以外の新分野へ参入を果たした。
　一方、キューネ＋ナーゲルなど伝統的な大陸のフォワーダーは、域内各国間の通関手続きが不要となって収入が大きく減少するという逆境に直面したが、域内輸送とロジスティクスの効率化にかかわる新たなビジネスの開発に取り組み、逆にシェアを拡大した。
　市場統合でコントラクト・ロジスティクス（３ＰＬ）のビジネス展開にも新たな可能性が創出された。
イギリスのエクセルなどの専業企業が域内市場を含め、グローバルな事業展開に踏み出した。
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釘佞聾什澆盍慇破＿�気覆鼻�萋皀蹈献好� ィクスの効率化に向けて現実的な施策を打ち出している。
また、鉄道などＥＵ域内を結ぶ輸送インフラの整備も進められている。
フォワーダーはさらなるシェアの拡大が期待できる。
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釘佞砲�韻觚従譽�撻譟璽轡腑鵑蓮�萋發� 自由化が進んでいるとはいえ、言葉や労務管理などの点から実際には加盟国単位にならざるを得ない。
そのためアメリカで鉄道や航空機、トラックなどの輸送キャリアが市場の中心的プレーヤーとなっているのとは対照的に、ＥＵでは今後もフォワーダーの機能が不可欠となる。
グローバル市場 ──国境を超えたＭ＆Ａが活発化　輸送とロジスティクス市場のグローバル化が急速に進むなか、ドイツポストやＵＰＳ、フェデックスなどの主要企業を中心に、迅速なシェア拡大の手法として、Ｍ＆Ａ（企業買収）が一つの潮流となった。
自力での規模拡大は時間がかかるため、時代の流れに合わず、商機を逸するとの危機感が根底にある。
ドイツポスト　物流業界における大型Ｍ＆Ａの先鞭をつけたのがドイツポストだ。
エクスプレス部門はＤＨＬとエアボーン、フォワーディング部門はスイスのダンザス、スウェーデンのＡＳＧとアメリカのＡＥＩ、そしてロジスティクス部門はイギリスのエクセルと、各分野の主要企業を続々と傘下に収めていった（表１）。
エクセルに至っては、買収額が五六億ユーロ（約七五八四億円）という超大型買収案件だった。
これらの買収には、コアビジネスの郵便事業を補完するのではなく、他企業買収を通じて各分野に素早く新規参入し、 No. 1になるとの思惑がある。
ＵＰＳ　一方、ＵＰＳの基盤は小口貨物の陸上輸送であり、その成長戦略はパッケージビジネスをコアとしたサプライチェーンソリューションの開発である。
この戦略に基づき、〇一年にアメリカの輸入通関・フォワーダー業界の最大手フリッツを買収し、サプライチェーン市場に参入した。
ロジスティクスビジネス補完のために融資銀行ファースト・インターナショナル、ＬＴＬ（小口）トラック部門強化に向けオーバーナイトをそれぞれ買収。
さらに、以前から取りざたされていたＴＮＴエクスプレスとの経営統合に踏み切った（表２）。
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妝丕咾惑禺�靴心覿箸髻∋�屬鬚�韻徳反� に融合させることを重視しているという。
ＴＮＴエクスプレスをどのようにしてＵＰＳの企業文化に融け込ませるかが当面の課題だ。
AUGUST 2012　　72 フェデックス　フェデックスの買収は九八年の米輸送大手キャリバーシステムに端を発している。
ＵＰＳに対抗するため、キャリバーの傘下にあった小口パッケージ会社ＲＰＳをフェデックスに組み入れた。
その後、３ＰＬ業界参入に向け、当時同業界の最先端を行っていたキャリバー・ロジスティクスを、通関とフォワーディングの分野へ進出するためにタワー・グループをそれぞれ統合した。
　〇四年には二四億ドル（約二五七四億円）でビジネスコンビニのキンコーズを買収、貨物の受け渡し窓口としても機能するビジネスソリューション部門の自営化に動いた（表３）。
貨物航空子会社のフェデックス・エクスプレスを軸とした総合的なサービス体制確立と、利益効果が期待できるエクスプレス・ネットワークの拡大へ着々と布石を打っている。
欧米フォワーダー　主要フォワーダーの主だったＭ＆Ａ（表４）を見ると、同種・同レベルのフォワーダー同士が合併する例は少ないのが特色だ。
例えば、キューネが買収したＵＳＣＯとＡＣＲはともに倉庫系３ＰＬであり、キューネはコントラクト・ロジスティクスの基盤を拡大するため、的を絞り実行した。
　また、フリッツやサークル・インターナショナル、シェンカー、バルトランスなどのように、国際フォワーダーはむしろ買収される側にある。
買収者はＵＰＳやドイツ鉄道、フランス鉄道、トール・ホールディングスなどの総合物流企業に加え、ＴＮＴロジスティクスを買収したアポロ・マネジメントなどの投資会社だ。
現在アメリカを代表する国際フォワーダーといわれるエクスペダイターズ・インターナショナルは、企業買収による規模の拡大は行っていない。
　アメリカの国際フレイトフォワーダーは国内輸送には関与せず、３ＰＬは国内ビジネスが主体だ。
国際輸送市場ではインテグレーターであるＵＰＳ、フェデックスの二大巨人のシェアが強大である。
　一方、ヨーロッパのフォワーダーのサービスは基本的にＥＵ域内の輸送サービスを含む。
アメリカの州際輸送がヨーロッパでは国際輸送に相当する。
市場統合に伴い、在庫・配送業務のニーズが増加し、エクセルなどのイギリス系ロジスティクス企業がシェアを増やしていった。
ヨーロッパではフォワーディング、ロジスティクスと域内輸送のサービスは分離されておらず、特にメガフォワーダーはこの三つのサービスを総合的に取り扱っている。
表1　ドイツポストの主要M&A 表2　UPSの主要M&A 表3　フェデックスの主要M&A 買収企業国籍買収年買収価格業種（単位：100 万ユーロ）（単位：100 万USドル）（単位：100 万USドル）ダンザス DHL ASG AEI エアボーン・エクスプレスエクセルスイスバミューダスウェーデンアメリカアメリカイギリス 1998 1998/2002 1999 1999 2003 2005 1,300 2,440 374 1,197 1,050 5,600 国際フォワーダーインテグレーター／エクスプレス国際フォワーダー航空国際フォワーダーキャリア／フォワーダーコントラクト・ロジスティクス出所：ドイツポストおよびトランスポート・インテリジェンス社資料より作成出所：UPSおよびアームストロング＆アソシエイツ社資料より作成出所：フェデックスおよびアームストロング＆アソシエイツ社資料より作成フリッツ・カンパニーズファースト・インタ－ナショナル・バンコープメンロー・フォワーディングオーバーナイト・コーポレーション TNT エクスプレスアメリカアメリカアメリカアメリカオランダ 2001 2001 2004 2005 2012 450 78 現金150+ 負債引受110 1,250 6,770 通関・フォワーダー融資銀行フォワーダー／キャリア（旧エメリー） LTLキャリアインテグレーターキャリバー・システムタワー・グループアメリカン・フレイトウェイズキンコーズアメリカアメリカアメリカアメリカ 1998 2000 2001 2004 キャリバー株1対フェデックス株8 140 1,200 2,400 小口貨物 RPS、キャリバー・ロジスティクスを含む通関、フォワーダー LTL トラックビジネスソリューション買収企業国籍買収年買収価格業種買収企業国籍買収年買収価格業種 73　　AUGUST 2012 日系フォワーダー　わが国のフォワーダーは一九六〇年代から欧米そしてアジアに進出を始め、日系荷主の海外事業拡大とともに成長してきた。
ロシア鉄道を利用するシベリア経由の複合輸送（ＳＬＢ）でも実績をあげ、中近東のプラントビジネスにも関与した。
しかし、バブル崩壊後に荷主企業の一部が海外市場から撤退し始めると、日系フォワーダーの海外ネットワークも縮小に転じた。
　一時は海外の投資会社が日系フォワーダーの買収を模索していた時期もあった。
しかし、国際市場の重点はその後、中国を始めとするアジア、さらに新興国へと急速にシフトした。
欧米のメガフォワーダー、ロジスティクス企業ならびにインテグレーターなどが新興国における拠点拡充や地域フォワーダーの買収を積極的に進めた。
　欧米勢だけでなく、アジア勢でもオーストラリアの総合物流企業トールグループは、シンガポールのセムコープ・ロジスティクスや香港のバルトランス、そして日本のフットワークエクスプレスなどを買収している（表４）。
　わが国のフォワーダーや物流企業も荷主企業のグローバル化が再び本格化したことで、海外ネットワークの拡充、アジア地域でのオペレーションの自営化に取り組んでいる。
しかし、海外のメジャープレーヤーと比較すると影は薄い。
　本誌二〇一二年三月号に掲載された「世界のトップ 25 フレイトフォワーダー」では日本通運が十一位、郵船ロジスティクスが十三位、近鉄エクスプレスが一五位、山九が二五位にそれぞれランクされている。
海外アナリストからは、これひらた・よしあき　1956年大阪外国語大学卒業、日本通運国際輸送事業部長、米国日通副社長などを経て独立。
在米十六年、現在、JIFFA（国際フレイトフォワーダーズ協会）「国際複合輸送士資格認定講座」講師、日本機械輸出組合国際電子商取引円滑化委員会アドバイザーなど。
著書に「21世紀の国際物流」（文真堂・共著）、その他国際輸送とロジスティクス関連論文、研究報告書多数。
日本貿易学会、日本港湾経済学会会員。
PROFILE 表4　主要フォワーダーのM&A （単位：100万USドル）買収企業国名被買収企業国名買収年買収額 EGL キューネ＋ナーゲルドイツ鉄道 PWCロジスティクスキューネ＋ナーゲルドィツ鉄道トール・ホールディングスアポロ・マネジメントジオディスアポロ・マネジメントトール・ホールディングス SNCF（フランス鉄道）トール・ホールディングス米国日本通運アメリカスイスドイツクウェートスイスドイツオーストラリアアメリカフランスアメリカオーストラリアフランスオーストラリアアメリカアメリカアメリカドイツアメリカイギリスアメリカシンガポールアメリカオランダアメリカホンコンフランス日本アメリカ 2000 2001 2002 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2007 2008 2008 2009 2012 543 300 3,225 454 588 1,210 765 1,884 606 2,200 306 1,735 95Aドル* －サークル・インターナショナル USCO シェンカー（スティネス）ジオ・ロジスティクス ACRロジスティクス BAXグローバルセムコープ・ロジスティクス TNTロジスティクス TNTフレイト・マネジメント EGL バルトランスジオディスフットワークエクスプレスアソシエイテッド・グローバル・システム（AGS） EGLは国内航空フォワーダー USCOは倉庫3PL ドイツ国鉄の子会社であったことから再買収 PWCロジスティクスはアジリィティに改名 ACRは英大手コントラクト・ロジスティクス航空フォワーダーBAXをシェンカーに統合トールは総合物流企業で企業買収が活発アポロは投資会社、TNTロジはCEVAに改名ジオディスはフランスの大手フォワーダー EGLをCEVAに統合バルトランスはホンコンのフォワーダーフランス鉄道によるジオディスの買収日本市場への参入 AGSは中堅ロジスティクス企業出所：アーム注：*95 100万オーストラリアドル（約70億円）ストロング＆アソシエイツ社および各社資料より作成らの有力フォワーダーに対して、より積極的なグローバル市場への参入を期待する声が出ている。
　日本の国内市場が縮小していくなか、日系フォワーダーが成長する道は、さらなる海外ネットワークの拡充と新たなサービスの開発以外にはない。
Ｍ＆Ａによる現地体制の強化はその有効な手段となるはずだが、これまでのところ必ずしも機能していない。
　ただし、変化の兆しはある。
現在、アメリカでは特定の地域で専門的な能力を提供する中小３ＰＬが大手３ＰＬや投資家にとって絶好の買収目標となっている。
その一つ、ニューヨークの中堅３ＰＬアソシエイテッド・グローバル・システムを、先頃、米国日通が一〇〇％子会社化した。
この先の動きを注目したい。
注 ⑴ Revenues and Profitability by 3PL Segment – 2011, Armstrong Associates.総売上では国内輸送四一三億ドル、専属契約輸送一一一億ドル、国際輸送四六一億ドル、付加価値倉庫三四〇億ドル。
⑵ David Biederman, Mergers' Logistics Complexity, The Journal of Commerce, April 30, 2012.